行情回顾:本周大盘呈上行趋势,全周沪深300指数上涨1.14%,创业板指数上涨0.56%,纺织服装行业全周上涨0.95%,表现介于沪深300和创业板指数之间,其中纺织制造板块下跌0.05%,品牌服饰板块上涨2.45%。个股方面,行业内转型重组股或预期转型股表现较为活跃,我们覆盖的贵人鸟取得了不错的收益。

海外要闻:(1)Bossini堡狮龙全年净利润暴跌78%。(2)Inditex集团上半年销售增长11%,盈利超预期。(3)意大利奢侈品集团Tod’s中期核心盈利大跌16%。(4)意大利服装零售商OVSSpA收购瑞士集团CharlesVoegele。

A股行业与公司重要信息:(1)百隆东方:对子公司淮安新国纺织有限公司增加注册资金1,660万美元。(2)跨境通:参股公司跨境翼在新三板挂牌公开转让,公司持有其24.863%股权。(3)商赢环球:非公开发行股票获证监会核准批复。(4)搜于特:非公开发行股票获证监会核准批复。(5)孚日股份:推出2016年第一期员工持股计划,筹划资金总额6882万元,涉及712名员工,其中高管9人,锁定期为12个月。

本周建议板块组合:森马服饰、海澜之家、华孚色纺和贵人鸟。上周组合表现:森马服饰-1%、海澜之家-1%、华孚色纺1%和瑞贝卡1%。

投资建议与投资标的

上周大盘震荡上行,纺织服装板块也伴随大盘小幅上涨,其中品牌服饰子行业强于制造子行业。上周我们建议关注三季报预期良好的公司,其中跨境通和南极电商等取得了不错的表现。短期我们认为三季报预期相对较好的公司(比如跨境通、南极电商、搜于特、华孚色纺、森马服饰、海澜之家、新野纺织、联发股份等)、仍有一定的机会,同时有投资并购或重组预期的公司仍将表现活跃。中期行业的投资主线建议还是从以下几个方面考虑:(1)少数业绩增长相对明朗、低估值,围绕自身业务致力于供应链效率和产业市场份额提升的行业龙头,推荐森马服饰(002563,买入)、海澜之家(600398,买入)、伟星股份(002003,增持),关注歌力思(603808,未评级)、汇洁股份(002763,未评级)、华孚色纺(002042,未评级)。(2)产业创新型公司,建议关注跨境通(002640,未评级)、南极电商(002127,未评级)、搜于特(002503,增持)、华孚色纺(002042,未评级)。(3)受益于人民币贬值和棉价上涨滞后反应的公司,建议关注新野纺织(002087,未评级)、联发股份(002394,未评级)、孚日股份(002083,未评级)、华孚色纺(002042,未评级)等。(4)小市值有明确转型预期的公司带来的博弈弹性,建议关注乔治白(002687,未评级)、山东如意(002193,未评级)、华纺股份(600448,未评级)、棒杰股份(002634,未评级)、欣龙控股(000955,未评级)等。

风险提示

国内零售终端复苏进度慢于预期、个股并购投资的不确定性等。